Alla inlägg av drommaren

Net Ent

Net Ent, helt enkelt 🙂

Hej!

Januari 🙁

Det började med en vinstvarning i första kvartalet och ett fall på över 20% samma dag, i tidningarna talas det om kursslakt. Bara några månader tidigare hade aktiekursen legat på ungefär 80 kr/aktie. I mitten av September 2017 börjas kuren snabbt vika söderut och småsparare funderar förstår vad som står på. I Januari 2018 meddelas vinstvarningen och ”slakten är ett faktum”. Det tog inte ens ett år så hade bolagsvärdet på börsen halverats.

Q1 🙂

Som ett brev på posten efter vinstvarningen får Per Eriksson – tidigare VD och konsernchef – kliva av skutan. Över tar Therese Hillman som tror på högre marginaler för helåret 2018 jämfört med 2017. kvartalsrapporten som kommer i April rosar marknaden och Hillman får en bra start. Aktien studsar upp 15% på rapportdagen.

Q2 🙁

Sen kommer q2àn i Juli 2018 och förstör det roliga för Hillman när bolaget tvingas visa upp negativ tillväxt för kvartalet. Pang säger det och aktien backar tvåsiffrigt. Hillman säger att det kommer att bli svårt att nå upp till förra årets ebit marginal på 36%. På ebitda nivå finns det dock chans att överträffa förra årets notering på drygt 45% tillägger hon i en artikel från DI.

Hillman meddelar att bolaget har åtminstone 2 fokusområden där bolaget å ena sidan ska försöka minska på kostnaderna å andra sidan samtidigt öka tillväxttakten under andra halvåret jämfört med det första. Hon markerar också att det är viktigt för bolaget att få fart på sin ”livecasino” satsning.

Q3 🙂

Q3àn dundrar sen in i Oktober 2018 och aktien stiger återigen kraftigt på rapportdagen, upp 16% i öppningen. Men trots en bra rapport för q3àn så är ändå aktien ned en bra bit för helåret med över 30%. Sen fortsätter aktien upp och ner men mest ner under November och December och när gong gongen ringer för Net Ent 31 December så har aktien backat 35% för helåret 2018.

Q4 och helåret (?)

Nu är vi inne i Februari 2019 och liksom resten av börsen så har Net Ent stigit kraftigt i inledningen av det här året. Sedan början av året är aktien upp cirka 23% i skrivande stund. Vad har det för betydelse tänker du? Vi kollar hur det sett ut inför tidigare rapporter under 2018….

Markerat kvartal 1,2 och 3 2018

Rapporten i morgon då?

Lägger ni märke till nånting?……..Jag tycker i alla fall att det ser ut som att marknaden – eller några på marknaden – verkar ha ganska bra koll på hur rapporterna ska slå i förväg. Q1 rosade marknaden och aktien stiger kraftigt några veckor före, Q2 riktigt uselt och marknaden verkade känna även det på sig i förväg?. Q3, ja, ni ser ju själva. Och nu inför sista kvartalsrapporten så har aktiekursen stigit drygt 20% – ja gissar på en bra rapport i morgon i alla fall, vad tror du?

Tele 2

Hej!

Den första Oktober 2015 gjorde jag mitt allra första köp i Tele 2. Då köpte jag 111 aktier till ett värde av 9 000 kr, då till ett P/e tal på cirka 12. Sedan dess har jag fyllt på i bolaget nästan 30 gånger och idag har det vuxit till mitt största innehav, inklusive de utländska. På senaste tiden har jag tänkt att jag borde sälja av lite i bolaget då jag eftersöker en mer jämn fördelning bland bolagen, men jag har väldigt svårt att sälja Tele 2. Efter vissa funderingar har jag faktiskt på senare tid ökat något inför rapporten som jag tror kommer att vara bra – den brukar vara det.

Nedan kan du se en graf från Yahoo Finance som visar Tele 2 aktiekurs sedan år 2000.

Tele2 Aktiekurs 2000-2018

Eftersom jag är tillräckligt gammal att minnas IT boomen så ser jag direkt på grafen att Tele 2 var ett av bolagen som övervärderades 99-00. Därefter fick aktieägarna åka på en riktigt otrevlig resa från nivåer kring 234 kr/aktie ner till 34 kr/aktie. Nedgången varade i cirka 2 år och aktien förlorade cirka 85% av sitt värde under den tiden. Därefter har det varit en relativt behaglig resa för den långsiktiga investerare som under många år kunnat plocka fina utdelningar från bolaget. Undantaget är finanskrisen 2008 då bolaget halverades i börsvärde samt en jobbig längre nedgång mellan 2011-2014.

Utdelningshistorik

Jag bedömer Tele2 som ett av de aktieägarvänligaste bolagen på börsen. De har delat ut extrautdelningar 2009, 2010, 2011, 2012, 2014, och det har varit riktigt saftiga extrautdelningar också. Det är inte bara heller så att bolaget kastar ut extrautdelningar vind för våg utan det finns en tanke bakom som jag gillar. Den säger att om styrelsen bedömer att den totala avkastningen för aktieägarna blir högre om man delar ut, jämfört med om man återinvesterar pengarna i bolaget, så väljer man det.

Om man endast vill ha årliga utdelningshöjningar i en fin stapel så ska man inte köpa Tele2. De har nämligen de senaste åren höjt och sänkt utdelningen lite om vartannat. Däremot har de ett fint snitt på utdelningarna och 2017 så angavs en ny utdelningspolicy som sa att man ska försöka höja utdelningen i absoluta termer från år till år – vilket jag tycker låter fint. Så framöver så har jag sett att analytikerna räknar med en höjning på ungefär 1 krona per år i ordinarie utdelning för nästkommande 2-3 åren.

Guidningar och mål

Min upplevelse av bolaget har varit att de nästan alltid slår analytikernas förväntningar i kvartalsrapporterna. Nu kanske jag inte minns exakt varenda kvartalsrapport men under tiden med Succe`vd Allison Kirkby så verkade de alltid komma ut på topp. Det är inte ofta jag pratar om VDàr här på bloggen men jag tyckte att det verkade som att hon hade en tydlig försiktig strategi i guidningarna som hon sedan överträffade vid rapporterna. Hon skräd inte orden utan lät siffrorna tala för sig vilket var en strategi som jag verkligen gillade.

Nu, sedan fusionen med Com hem gått igenom, har en ny VD lagt ankare i bolaget – Anders Nilsson. Han var såvitt jag förstått tidigare varit VD i Com Hem och har nu tagit över rodret efter Kirkby och han har således mycket att leva upp till. Hittills har jag inte hunnit bilda mig någon uppfattning om honom som VD för Tele2 men det kommer bli spännande att se om han mäktar med uppgiften. Det kan bli flipp och det kan bli flopp, det återstår att se.

Räkna med en skakig resa!

Historien har visat att Tele2 är ett ganska volatilt bolag med upp och nedgångar om vartannat. Nu med integrationen av Com hems verksamhet så kommer vi aktieägare säkert att kastas mellan hopp och förtvivlan från diverse analytiker och mediepersonligheter ett tag framöver. Huruvida integrationen kommer att bli lyckad står skrivet i stjärnorna men jag förlitar mig på att hjärnorna bakom vet vad de håller på med. AT&T förvärvade ju Time Warner också så det verkar råda konsensus i branschen att synergierna mellan dessa ska led till framtida vinster – jag får väl hålla med då :).

På onsdag lämnar Tele2 sin rapport och det ska som vanligt bli jäkligt spännande att följa utvecklingen i bolaget. Sammantagningsvis så tror jag på en bra rapport – jag tror på en utdelningshöjning och jag hoppas på en extrautdelning. Kom igen nu Tele2!

Min favoritaktie utanför portföljen!

Hej!

Lite missledande blir rubriken eftersom att jag ändå måste säga att mina dröm aktier är de jag har i min portfölj. Det är de bolagen jag har valt ut under ganska lång tid (3år) och alla fyller sitt syfte i portföljen. ’

Jag har stora stabila bolag, de täcker de flesta branscherna och de flesta levererar fin fin avkastning. Jag får flera utdelningar varje månad och ett litet löjligt delmål jag har är att alla mina bolag en dag ska nå upp i 1000 kr vid varje utdelningstillfälle. Jag vet inte varför jag har fått för mig det men det sporrar mig. Ett annat sånt där mål jag har haft flera månader nu är att alla mina bolag ska vara värda minst 30 000 kronor. Jag vill inte ha några småslattar i min portfölj. Nu när börsen har gått bra i år så börjar jag närma mig det målet.

Trots att jag gnetat och kämpat och läst på om bolag och byggt min portfölj under flera år så finns det fortfarande särskilt ett bolag som jag verkligen velat ha i min portfölj men som fortfarande inte finns där. Ärligt talat begriper jag inte varför jag inte har köpt in det tidigare. På måndag tror jag banne mig att jag ska lägga in bolaget i bevakningslistan.

Bevakningslistan

Jag har beskrivit tidigare hur jag brukar göra med min bevakningslista men några kanske inte har läst det så jag tar det igen. När jag tar in bolag på bevakning så köper jag en liten post, kanske för 1000-1500 kronor i ett första skede. Detta gör jag eftersom att jag då blir uppdaterad om alla nyheter kring bolaget i Avanzas ”Aktuellt för mitt innehav”. Tidigare hade jag bara en massa bolag registrerade men det blev aldrig att jag följde dessa så därför tycker jag att det är bättre att göra på det här sättet i stället. Då har jag också möjlighet att följa rapporterna och bilda mig en uppfattning om vilken trend bolaget ligger i just nu för tillfället. Jag tipsar verkligen om detta sätt att bevaka bolag för er som inte gör så redan. Ångrar man sig är det bara att sälja plutt innehavet.

Drommarens favoritbolag som jag ännu inte äger

Just do it for fo.. sake 🙂

Nike!

Anledningen att jag fullkomligt älskar Nike är högst personliga, jag älskar deras kläder. Jag har burit Nike i cirka 10 år av mitt liv under min karriär som idrottare. Jag tycker de har de skönaste, snyggaste och härligaste kläderna och varje gång en ny kollektion kom ut så fanns det alltid något jag gillade. Trots att jag funderat på att ta in bolaget i flera år har jag hittills inte fått ändan ur vagnen och jag vet faktiskt inte riktigt varför.

Vare sig du kan läsa siffror finansiella siffror eller ej så går det inte att missta sig på hur fantastiskt framgångsrik bolaget är. Kolla dessa siffror från Morningstar…

Senaste 10 åren har de tex fördubblat sin omsättning. Tänk er då att de var gigantiska och marknadsledande även för 10 år sedan, det är inte dåligt gjort. De har jättefint fritt kassaflöde och har ökat utdelningen minst 10 år i sträck. Nike är inte billigt nu men det har det heller aldrig varit – inte sen jag började investera i alla fall. Det är ett riktigt kvalitetsbolag enligt mig som jag gärna skulle äga och jag tror banne mig att jag ska ta en post i sommar. Vilket är era favoritbolag?

Helgquizzet-bilar

Hej!

Idag är det lördag och jag har spenaderat starten på den här dagen med att göra ett Helgquiz så ni har något att roa er med :). Den här helgen har ni möjligheten att kolla era kunskaper vad gäller bilmodeller -klarar du alla?

Ville egentligen skapa fler frågor men det är ju Lördag så det fick räcka med 10 frågor. Lycka till!

Äntligen Fredag!

Hej!

Äntligen Fredag, skönt att jobbveckan är över. Blir inget långt inlägg nu men jag vill bara säga att ni kan kolla fredagsklippet om ni har lust att skratta lite. I morgon kommer Lördagsquizzet som vanligt. Jag har inte ens påbörjat det ännu men jag har en lite aning om vad det ska handla om, men ni ser ju i morgon.

Ha nu en trevlig fredag kväll!

Fyllt på i NET ENT

Hej!

Idag har jag fyllt på en skvätt i Net Ent. Det blev 61 aktier till ett värde av ungefär 2700 kronor. Net Ent lämnar sin rapport nästa tisdag och om inte kvartalet i sig har vart nån superhöjdare så hoppas jag på goda framtidsutsikter för bolaget. Net Ent handlas nu till ungefär 45 kronor/aktie vilket ger ett P/E på cirka 18 vilket jag tycker känns som en ganska bra deal. Köpet höjer min utdelning med ungefär 130 kronor per år, jalla jalla!

Nordea reflektion

Hej!

Idag har Nordea rapporterat för helåret och jag måste säga att det var knappt att jag lyfte ögonbrynet åt någonting. Jag har ikväll efter jobbet läst igenom tidningsartiklarna, läst rapportsiffrorna och VD ordet och ärligt talat var det egentligen ingenting som fångade mitt intresse.

Jag har alltid tyckt att bankernas rapporter just är lite ointressanta eftersom att jag har så svårt att förstå verksamheten. När det gäller banker så tycker jag makro informationen är mer intressant, med det menar jag ränteläge, politik och allmän konjunktur. Bankerna är vad de är.

Det som däremot var lite intressant att läsa var att läsa hur Christer Gardell- investmentfonden Cevians grundare, tillika nybliven storägare i Nordea och med över 2% av aktierna reagerade på rapporten. Nu när de har blivit så stora aktieägare så har de också bjudits in i valberedningen som tillsätter bankens styrelse och nu låter det som att de vill snygga till siffrorna inför nästkommande år. Det återstår att se hur deras engagemang kommer att forma framtiden men bara genom att läsa kommentarerna kring resultatet tycker jag att det låter som lite mindre socialpsykologiska medarbetarenketer och lite mer piska i verksamheten framöver :).

I övrigt tycker jag att det var kul att de höjde utdelningen…..visst gjorde dom det 🙂

Nordea

God morgon

Den här veckan blir som en liten mellanvecka för mig vad gäller rapporterande bolag i den Svenska portföljen. Förra veckan var det i stort sett rapporterande bolag varje dag och nästa vecka väntas också flera spännande rapporter. Men idag är det fokus på Nordea!

Med en världsekonomi som enligt flera institut är på väg att bromsa in så förväntas ändå banken höja utdelningen. Enligt DI så förväntas banken dela ut över 90% av resultatet för andra året i rad.

Direktavkastningen i Nordea är och har varit väldigt hög senaste tiden, senaste året. I skrivande stund runt 9% vilket indikerar någon form av oro från investerare. Oron ligger bland annat i om Nordea kommer att klara av att hålla utdelningsnivån framöver.

Framöver så siktar Nordea på att bli mer kostnadseffektiva och det lär behövas i konkurrensen. Nordea är om inte den största, en av de största bankerna i Europa och har verksamhet i många länder. Nordeas hemmamarknad utgörs av de Nordiska länderna men verkar också i ytterligare 16 länder enligt hemsidan.

Enligt snittet från analytikerna som följer bolaget så förväntas en höjning av utdelningen till 0,70E per aktie (0,68). Nordea har redan släppt sin rapport i skrivande stund men jag har inte hunnit läsa något ännu, men det är vad som väntas härnäst!

Ha en bra dag!

Bolag som skulle kunna vara ”value traps?”

Hej!

För att kunna svara på den frågan behöver man såklart bena lite i vad en Value Trap är för något.

Tittar man på financial times Lexicon så definierar de value trap som en aktie som verkar billig baserat på historiska data men som aldrig återhämtar sig till ”rättvist värde”.

Jag har för lite tid och erfarenhet på börsen ännu för att säga att jag har varit med om en riktigt ”value trap” i ordets rätta bemärkelse. Men bolag som jag skull skulle kunna tänka mig riskerar att rymmas i kategorin skulle kunna vara till exempel Ratos, H&M , Telia, NCC eller möjligtvis bankerna.

Tänk er Telia som börsnoterades år 2000 och som var fullt uppbackade av den socialdemokratiska regeringen. Teckningskursen sattes till 85 kronor och flera 100 000 tals svenskar köpte aktien i tron om guld och gröna skogar. Inte sedan den dagen har aktien sett röken av de nivåerna igen. Är jag inte felinformerad så låg aktien som lägst kring 20-21 kronor per aktie, handlar jag den idag kostar den 39 kronor. Det tog 13 år och 100% återinvesterade utdelningar innan investerare ens hade nått break even – noll resultat alltså, på sin investering. Aktien har historiskt och jämförelsevis varit en katastrof.

Tecken på att nånting är galet?

Hur hittar man tecken på att nånting är galet i företaget? De flesta av oss är ju inte proffsinvesterare utan vi investerar efter förmåga och gör så gott vi kan efter de förutsättningar vi har. Vi försöker tyda rapporterna, läsa nyhetsflödet kring bolagen och många av oss tar rygg på andra duktiga investerare. Så hur ska vi amatörer kunna identifiera om ett bolag de facto ÄR en value trap? Det är givetvis inte lätt, men några tecken som jag har stött på i mitt Googlande kring detta är…..

  • Om bolaget verkar i en bransch som är på gång att dö ut! Man kan jämföra andra bolag i samma bransch – har alla samma problem med att sälja liknande produkter? (HM?)
  • Bolaget befinner sig i en högkonjunktur men har ändå problem att tjäna pengar trots att de till synes inte borde ha det. (NCC?)
  • Bolaget fortsätter förlora marknadsandelar och är hårt konkurrensutsatt. I ett sådant läge brukar inte aktiekursen stiga förrän bolaget återigen ökar marknadsandelarna igen.
  • Snabba tekniska förändringar som förändrar förutsättningarna. Idag finns hur många exempel som helst på sådana bolag och ett jag skulle kunna lägga till den listan från senare tid är Fingerprint

Ett sätt att via ett nyckeltal försöka ta reda på om en aktie är övervärderad eller ej är att använda sig av P/EK (pris/eget kapital) eller engelskans P/B (Price/Book Value)Talet. Nyckeltalet visar egentligen vilket värde som skulle bli över efter att bolaget sålt alla sina tillgångar och återbetalt alla sina skulder.

Nyckeltalet visar hur mycket det kostar att köpa en krona i bolaget.

Ett P/B tal på 0,7 visar att du kan köpa 1 krona för 70 öre medan ett P/B tal på 3 behöver du betala 3 kronor för varje krona i bolaget. Det kan vara värt att betala dessa 3 kronor ifall man tror att framtida vinster kommer att överstiga et du betalar idag.

Bransch som ligger risigt till?

En bransch som jag tycker stämmer in lite för bra på ovanstående kategorier är gammelbankerna. De har stenhård konkurrens, står inför teknikskifte, tappar marknadsandelar och måste förändra hela sin verksamhet i grunden och har gått rätt trögt senaste åren trots att ekonomin gått som tåget. Det jag antar räddat dem sett ur investeringssynpunkt är ju att de erbjuder grymt bra utdelning.

Räknar jag P/EK på swedbank som jag äger så får jag det till 1,66 SEK. Jag betalar alltså runt 60% mer än bokfört värde per aktie.

Swedbank aktiegraf senaste 10 åren……

Aktiekursen har stigit från finanskrisen fram till 2013 men har sedan legat rätt stilla trots att ekonomin som sagt har gått riktigt bra, både i Sverige och utomlands.

Nu när jag skriver det här inlägget så leker jag bara lite med mina tankar kring om det finns en risk att jag köper bolag som jag kommer förlora på att äga i framtiden.

Som investerare så känner i alla fall jag att jag hela tiden har lite ont i magen och inte riktigt vet om jag tänker rätt. Men som jag sagt tidigare så känns det ändå 100 ggr stabilare nu än vad det gjorde för 3 år sedan när jag var helt ny på börsen.

För att knyta ihop säcken kring Valuetraps så tänker jag ungefär så här…

NCC – Nae, jag tror inte att det är en Value Trap. Jag tror NCC kommer igen

H&M- Hmmm, mjaaaäääeeeee, ungefär så tänker jag. Då tror jag ändå att många andra bolag kommer att duka under före dem. I motsats till nästan alla så tycker inte jag att de var särskilt ”sen på bollen” vad gäller omställningen till E- handel. Deras koncept har ju varit så brutalt framgångsrikt genom historien att jag tycker inte man bara kan förändra det utan att utvärdera hur man ska gå tillväga mycket noggrant först, ungefär som de alltså har gjort nu.

Gammelbankerna? Är det någon bransch som jag tycker ligger lite pyrt till så är det nog Gammelbankerna. I min värld kan kurserna råka ut för pyspunka och sjunka sakta men stadigt under de nästkommande 10-20 åren. Jag tror inte att de kommer att göra det men risken finns.

Tänker du på något särskilt bolag när du tänker på Valuetraps?