Kategoriarkiv: Tillgångar skulder

Telefonkonferens swedbank

God Morgon

Igår lyssnade jag på Swedbanks telefonkonferens och vd Birgitte Bonnesen. Telefonkonferensen hölls med anledning av att SVT nu presenterat uppgifter att banken under flera år låtit organiserad brottslighet tvätta pengar i deras regi. Jag tror inte skuldfrågan lyder om Swedbank på något sätt är delaktiga i själva brottsligheten utan hellre om de har gjort tillräckligt för att stävja den.

Jag måste säga att jag tycker att telefonkonferensen på en timme upprepade samma sak om och om igen trots nya varianter av frågeställningar. Svaren var…

  • Vi vet inte…
  • Vi har inte alla uppgifter…
  • Vi har gjort vad vi har kunnat…..

……så, det var en snabb sammanfattning. Ungefär så här lät det i en timme. Nu menar jag egentligen inte att vara sarkastisk utan jag tyckte att det var jättebra att de satte upp ett telefonmöte så att intressenter från alla håll och kanter fick ställa sina frågor, det är bra för trovärdigheten.

Blir det så att Swedbank i slutändan döms för något så är sannolikheten nog väldigt hög att det bli ganska saftiga böter. Det kan hända att Bonnesen förtroende i processen blir så pass skadat att hon måste gå och det kan hända att skattebetalarna i slutändan får betala notan i ett sådant ”värsta” scenario men jag tror inte på det utan jag tror det fortsätter med Business as usual. Men jag kan såklart lika gärna ha fel, önskar jag hade mer cash för jag skulle fylla på nu….

Vill skriva lite längre men hinner inte, dotter ska till skola nu!

Ha en bra torsdag!

Bolag som skulle kunna vara ”value traps?”

Hej!

För att kunna svara på den frågan behöver man såklart bena lite i vad en Value Trap är för något.

Tittar man på financial times Lexicon så definierar de value trap som en aktie som verkar billig baserat på historiska data men som aldrig återhämtar sig till ”rättvist värde”.

Jag har för lite tid och erfarenhet på börsen ännu för att säga att jag har varit med om en riktigt ”value trap” i ordets rätta bemärkelse. Men bolag som jag skull skulle kunna tänka mig riskerar att rymmas i kategorin skulle kunna vara till exempel Ratos, H&M , Telia, NCC eller möjligtvis bankerna.

Tänk er Telia som börsnoterades år 2000 och som var fullt uppbackade av den socialdemokratiska regeringen. Teckningskursen sattes till 85 kronor och flera 100 000 tals svenskar köpte aktien i tron om guld och gröna skogar. Inte sedan den dagen har aktien sett röken av de nivåerna igen. Är jag inte felinformerad så låg aktien som lägst kring 20-21 kronor per aktie, handlar jag den idag kostar den 39 kronor. Det tog 13 år och 100% återinvesterade utdelningar innan investerare ens hade nått break even – noll resultat alltså, på sin investering. Aktien har historiskt och jämförelsevis varit en katastrof.

Tecken på att nånting är galet?

Hur hittar man tecken på att nånting är galet i företaget? De flesta av oss är ju inte proffsinvesterare utan vi investerar efter förmåga och gör så gott vi kan efter de förutsättningar vi har. Vi försöker tyda rapporterna, läsa nyhetsflödet kring bolagen och många av oss tar rygg på andra duktiga investerare. Så hur ska vi amatörer kunna identifiera om ett bolag de facto ÄR en value trap? Det är givetvis inte lätt, men några tecken som jag har stött på i mitt Googlande kring detta är…..

  • Om bolaget verkar i en bransch som är på gång att dö ut! Man kan jämföra andra bolag i samma bransch – har alla samma problem med att sälja liknande produkter? (HM?)
  • Bolaget befinner sig i en högkonjunktur men har ändå problem att tjäna pengar trots att de till synes inte borde ha det. (NCC?)
  • Bolaget fortsätter förlora marknadsandelar och är hårt konkurrensutsatt. I ett sådant läge brukar inte aktiekursen stiga förrän bolaget återigen ökar marknadsandelarna igen.
  • Snabba tekniska förändringar som förändrar förutsättningarna. Idag finns hur många exempel som helst på sådana bolag och ett jag skulle kunna lägga till den listan från senare tid är Fingerprint

Ett sätt att via ett nyckeltal försöka ta reda på om en aktie är övervärderad eller ej är att använda sig av P/EK (pris/eget kapital) eller engelskans P/B (Price/Book Value)Talet. Nyckeltalet visar egentligen vilket värde som skulle bli över efter att bolaget sålt alla sina tillgångar och återbetalt alla sina skulder.

Nyckeltalet visar hur mycket det kostar att köpa en krona i bolaget.

Ett P/B tal på 0,7 visar att du kan köpa 1 krona för 70 öre medan ett P/B tal på 3 behöver du betala 3 kronor för varje krona i bolaget. Det kan vara värt att betala dessa 3 kronor ifall man tror att framtida vinster kommer att överstiga et du betalar idag.

Bransch som ligger risigt till?

En bransch som jag tycker stämmer in lite för bra på ovanstående kategorier är gammelbankerna. De har stenhård konkurrens, står inför teknikskifte, tappar marknadsandelar och måste förändra hela sin verksamhet i grunden och har gått rätt trögt senaste åren trots att ekonomin gått som tåget. Det jag antar räddat dem sett ur investeringssynpunkt är ju att de erbjuder grymt bra utdelning.

Räknar jag P/EK på swedbank som jag äger så får jag det till 1,66 SEK. Jag betalar alltså runt 60% mer än bokfört värde per aktie.

Swedbank aktiegraf senaste 10 åren……

Aktiekursen har stigit från finanskrisen fram till 2013 men har sedan legat rätt stilla trots att ekonomin som sagt har gått riktigt bra, både i Sverige och utomlands.

Nu när jag skriver det här inlägget så leker jag bara lite med mina tankar kring om det finns en risk att jag köper bolag som jag kommer förlora på att äga i framtiden.

Som investerare så känner i alla fall jag att jag hela tiden har lite ont i magen och inte riktigt vet om jag tänker rätt. Men som jag sagt tidigare så känns det ändå 100 ggr stabilare nu än vad det gjorde för 3 år sedan när jag var helt ny på börsen.

För att knyta ihop säcken kring Valuetraps så tänker jag ungefär så här…

NCC – Nae, jag tror inte att det är en Value Trap. Jag tror NCC kommer igen

H&M- Hmmm, mjaaaäääeeeee, ungefär så tänker jag. Då tror jag ändå att många andra bolag kommer att duka under före dem. I motsats till nästan alla så tycker inte jag att de var särskilt ”sen på bollen” vad gäller omställningen till E- handel. Deras koncept har ju varit så brutalt framgångsrikt genom historien att jag tycker inte man bara kan förändra det utan att utvärdera hur man ska gå tillväga mycket noggrant först, ungefär som de alltså har gjort nu.

Gammelbankerna? Är det någon bransch som jag tycker ligger lite pyrt till så är det nog Gammelbankerna. I min värld kan kurserna råka ut för pyspunka och sjunka sakta men stadigt under de nästkommande 10-20 åren. Jag tror inte att de kommer att göra det men risken finns.

Tänker du på något särskilt bolag när du tänker på Valuetraps?

Swedbank

God morgon!

Enligt företagskalendern på Avanza så är det följande bolag som redovisar idag..

Autoliv – Årsrapport

BillerudKorsnäs – Årsrapport

Elanders – Årsrapport

HiQ – Årsrapport

Lagercrantz – Delårsrapport

Lead. Edge Materials – Årsrapport

Lucara Diamond – Årsrapport

MobiPlus – Årsrapport

NAXS – Årsrapport

Pfizer – Årsrapport

SKF – Årsrapport

SSAB – Årsrapport

Swedbank – Årsrappor

Av dessa är det bara Swedbank som jag äger i min portfölj. Jag kommer dock att hålla ett öga även på Lucara diamond och Autoliv då jag tycker att de är intressanta.

Swedbank då?

Jag tror att Swedbank kommer att visa upp en stabil rapport. Tidigare har det varit korruptionsoro och amorteringskrav bland annat som har legat som ett orosmåln över aktien. Sen tror jag också att uppstickarna som kommer med sina fina erbjudanden – Avanza till exempel – utgör ett reelt hot mot de traditionella bankerna. Men trots att dessa moln ligger kvar så är det många som har sina bostadslån i Swedbank och banken har cirka 3,1 miljoner kunder enligt hemsidan.

Det som har varit den absolut förstarankade anledningen att jag har ägt Swedbank har varit utdelningen. När rapporten kommer nu så faller en del under radarn för mig men informationen om utdelningen kommer inte att gå mig förbi. Det är den som är mitt fokus idag, kom igen nu Swedbank!

Obs! Kom ihåg att rösta vilken bank som du tror kommer att gå bäst 2019! Du hittar omröstningen till höger på bloggen!

Ju fler som röstar desto mer intressant blir resultatet!

Ha en bra dag!

Söndag och rapportvecka

Hej!

Hoppas din helg har varit bra, min har varit helt ok. I morgon kickar veckan igång igen och jag tycker att det är skönt faktiskt – särskilt eftersom vi är mitt i rapportsäsongen.

Nu till veckan så är det ett svenskt bolag som rapporterar varje dag i min portfölj mellan måndag och torsdag.

28mån Atlas CopcoÅrsrapport
29tis SwedbankÅrsrapport
30ons NCCÅrsrapport
31tor H&MÅrsrapport

1: Atlas Copco: Ska bli kul att se om Atlas har kunnat lyfta något i fjärde kvartalet. Q3 kom ju in under analytikernas förväntningar så det ska bli intressant att se hur den organiska tillväxten ser ut för företaget som helhet. I Q3 an varnades det för att ”tillväxtutsikterna har blivit betydligt svagare” så vi får se hur efterfrågan förändrats under sista kvartalet.

2: Swedbank: Också en intressent rapport. Framförallt kommer det bli spännande att se vad utdelningen kommer att bli tycker jag. Men jag kommer också att hålla ögonen öppna efter hur de tror att de höjda räntorna kommer att påverka resultatet framöver.

3: NCC: Nu börjar det vara upp till bevis för NCC också tycker jag. Bolaget verkar dras med ständigt lönsamhetsproblem. I oktober vinstvarnade bolaget helt oväntat och en uppstädning sades vara på gång. Jag hoppas att vi kan få svart på vitt att dessa har börjat eller väntas ge verkan inom en snar framtid.

4: H&M: Här gäller det som vanligt att hålla koll på att varulagret förhoppningsvis inte fortsätter att stiga. Gör den det så gissar jag att vi kommer få se pyspunka framöver. Handelsbanken förutspår att H&M sänker utdelningen till 6,50 per aktie (9,75), det är en rejäl sänkning i såna fall. Självklart är ju också all information angående internetförsäljningen av högsta intresse.

Mmmm, jag tycker det blir en spännande vecka som avslutas med (för mig) den mest intressanta rapporten av alla – H&M. Hur kommer eftersmaken av helårsrapporten att kännas? Bitter eller ökad framtidstro? Vi får se, jag hoppas på det senare.

Äääääntligen fredag!

Dags för fredagsgarv och annat!

Hej alla investeringstokiga. Äntligen är det fredag och slut på löneslaveriet för de flesta av oss, för den här veckan i alla fall!

Den här veckan har 3 av mina bolag rapporterat, Castellum, Investor och idag Telia. Castellum och investor levererade bra rapporter medan Telia kom in under förväntan för mig. Nästa vecka kommer nästa gäng rapporter in och för min portfölj gäller följande bolag och datum.

28mån Atlas CopcoÅrsrapport
29tis SwedbankÅrsrapport
30ons NCCÅrsrapport
31tor H&MÅrsrapport

I dag, fredag, är sista dagen ni har på er att rösta på vilken bransch ni tror kommer att vara den hetaste under 2019. Jag har haft ute omröstningen hela veckan och det har droppat in ett gäng röster varje dag. Jag börjar ana vilken som ni läsare kommer rösta fram – men ännu finns det möjligheter att det kan förändras i toppen, så lägg din röst om du inte redan har gjort det.

I morgon kommer som vanligt lördagsquizzet. Jag har ännu inte gjort färdigt det så jag vet inte hur många frågor det blir men det kommer garanterat bli lite knepigt.

Nu återstår bara för mig att önska er en riktigt trevlig fredagskväll!

En titt på företagskalendern

God morgon

Enligt företagskalendern på Avanza så är det följande bolag som rapporterar idag, de flesta årsrapporter.

Bonava – Årsrapport

Eolus Vind – Delårsrapport

Investor – Årsrapport

TagMaster – Årsrapport

 Novozymes – Årsrapport

RTX – Delårsrapport

 Kone – Årsrapport

 Gjensidige – Årsrapport

Sparebanken Møre – Årsrapport

Av ovanstående bolag så är det bara Investor som jag äger och jag kommer givetvis att följa nyhetsflödet kring rapporten idag, jag behöver uppdatera mig där.

Men förutom Investor så kommer jag också att hålla ett öga på Gjensidige och Eulos vinds rapporter. 2 (för mig) intressanta bolag. Det är absolut möjligt att jag kommer att äga något av dem i framtiden!

Ok! Ha en bra dag!

Räntekonto och reviderade mål

Hej!

Redan 2018 så hade jag en plan som var att jag ville spara pengar vid sidan av aktiemarknaden, alltså på vanligt räntekonto. Det fanns 2 huvudanledningar till detta.

1: Jag hade tidigare ett buffertkonto som jag var villig att använda utanför aktiemarknaden. Det var på cirka 300 000 och det var fördelat på 12 stycken fonder. I omgångar sedan 2016 har jag använt upp detta så numera har jag i princip inget sparat i fonder längre.

2: Buffertkonto: Jag känner att jag gärna vill ha ett buffertkonto vid sidan av börsen. Det kan jag använda till oförutsedda utgifter, aktiepåfyllningar, spontanaktiviteter – ja, lite va som helst. Jag upplever att jag känner mig låst när jag har 100% investerat på börsen – jag gillar inte riktigt den känslan.

Mitt förhoppning med 2019 är att jag vill spara minst 50 000 på räntekonto. Sett som en investering med 0,5% ränta – alltså 250 kr per år – så är det ju såklart helt värdelös placering. Men jag är i behov av ”snabba cash” ibland och vill inte behöva vänta så länge på att få tillgång till pengarna. Därav att fondalternativet också går bort.

Nackdelen med att jag sparar på sparkonto det här året (om jag nu lyckas göra det) kommer såklart vara att vara att mina utdelningar får lida nästa år för det. 50 000 på sparkonto är ju samma sak som 2 500 kr i utdelning (DA 5%), så det är vad jag räknar minus på 2020 års utdelning. Med den informationen så inser jag också att det kommer att vara väldigt svårt att nå 70 000 kr i utdelningar för det här året. Jag låter målet ligga kvar men jag tror det blir väldigt svårt att nå det.

Ni ska få se varför…

Ska jag lyckas öka utdelningarna med 12000 kronor och samtidigt spara 50 000 kr vid sidan av så kommer följande behövas.

1: jag behöver investera 200 000 kr till en DA om 5% för att nå 10 000 kr i ökad utdelning. Jag har idag 58 000 kr i utdelning så det betyder att jag måste spara 142 000 kr i nyspar samt återinvestera all utdelning för att ha en chans att nå målet. Omräknat så är det 11 800 spänn i nysparande under hela året.

2: Vill jag då också spara 50 000 kr vid sidan av på räntekonto innebär totalt 142 000 + 50 000 = 192 000 kr i sparande under 2019. Omräknat blir det totalt 16 000 kr i månaden.

Summa sumarum:

Om jag ska nå 70 000kr i utdelningar så måste jag spara/investera för 11 800 kr i månaden under 2019.

Ska jag dessutom spara 50 000 kr i buffert så måste jag spara ytterligare 4 166 kr i månaden. Totalt 16 000 kr alltså.

För mig är det jäkligt mycket att spara 16 000 kr i månaden. Nu efter att jag skrivit detta så inser jag att det faktiskt inte kommer att gå…..fasen också 🙁

Castellum sjunker på rapport

Hej!

I skrivande stund – kring 14.40 så är Castellum faktiskt ned på sin rapport. De redovisade ju en stark rapport där de slog analytikernas estimat ganska ordentligt – förvaltningsresultatet med 60 miljoner kronor och intäkterna med 28 miljoner. Dessutom höjdes utdelningen ännu mer än vad jag tror nästan någon hade gissat -15%. Kring 10 möjligtvis 12% var vad jag trodde men kul med en positiv överraskning.

Trots det fina resultatet så sjunker kursen idag på rapporten och det antar jag beror på att vd uttrycker att


”vissa tecken som tyder på en något trögare hyresmarknad”.


”det jättetryck på hyror som setts under 2018 inte är att vänta 2019”



Aktiemarknaden reagerar ju oftast rätt skoningslöst mot framtida hot på samma sätt som den kan ta tar rejält fart på ganska lösryckta, men positiva tecken om framtiden.

Personligen är jag inte orolig alls eftersom att jag förväntar mig en något svalare marknad framöver. Jag upplever Castellum som ett väldigt välskött och pålitligt bolag som dessutom är mycket aktieägarvänligt – se bara på utdelningshöjningar 21 år i rad. Jag tror väldigt mycket på bolaget, särskilt ur ett långsiktigt perspektiv. Jag kommer öka i Castellum framöver!

Rapportdag

God morgon!

Hoppas att du sovit gott så att du är pigg och utvilad för idag så sätter det igång. Som jag skrev igår så redovisar Castellum idag och jag jag personligen hoppas att de höjer utdelningen med 10%. q3, eller niomånadersrapporten, visade ju urstarka siffror och jag tror inte heller helårssiffrorna kommer att göra någon besviken.

Nu ska jag sticka iväg och göra min samhällsinsats som den pliktmänniska och goda samhällsmedborgare jag är (eller försöker vara). Men med fler företag som pumpar på likt Castellum kanske det inte är allt för länge kvar innan mitt självbestämmande över dagen börjar utmana plikten på allvar 🙂

Portföljutveckling sedan 2015

Hej!

Tänkte kolla hur portföljen utvecklats i olika tidsintervaller sedan jag började investera. Jag börjar med senaste månaden

Utveckling Svenska portföljen 1 månad
Utveckling Utländska portföljen 1 månad

Den senaste månaden så har min svenska och min utländska portfölj presterat ungefär lika bra. Roligt att min svenska portfölj faktiskt har presterat snäppet bättre. Det tror jag inte den har gjort i många perioder de senaste 3 åren.

Vi kollar hur det ser ut på 1 år

Utveckling Svenska portföljen 1 år
Utveckling utländska portföljen 1 år


På ett års sikt ser vi att den utländska portföljen har dragit ifrån rätt ordentligt. Jag fyllde på ganska bra i Fortum för typ 2 år sedan och de har gått starkt sen dess. Sen har Norfolk Southern Corp gått riktigt bra också. Det är faktiskt mitt första och enda innehav som har stigit 100% – men det kan ju gå fort nedåt igen som alla vet.

Nu kollar vi senaste 3 åren

Utveckling Svenska portföljen 3 år
Utveckling utländska portföljen 3 år

På 3 års sikten så kan vi se att min utländska portfölj totalt har krossat den svenska än så länge. Nästan 3 ggr så hög avkastning. När jag bestämde mig för att investera i aktier så bestämde jag att min svenska aktieportfölj skulle vara ungefär 4 ggr så stor som den utländska – visste jag facit hade jag ju valt annorlunda såklart. Jag har stuckit ut hakan i år och gissat på att den Svenska börsen kommer att gå starkare än den Amerikanska i år och gör den det så minskar ju gapet mellan portföljerna, vi får se hur det blir med det.

Att dela upp portföljerna och att dela upp tidsintervaller gör jag ju bara för skojs skull. Viktigast av allt är ju självfallet hela portföljens utveckling och den ser ut så här de senaste 3 åren.

Totala utvecklingen 3 år

Nu har ju börsen gått starkt senaste tiden men det kan mycket väl vara tillfälligt. Det går fort i hockey och portföljen kan snabbt vara ned 20-30% så man har inte tjänat ett öre innan man har säkrat cashèn, det är viktigt att ha i baktanken.

Hur ser din portföljutveckling ut?